从1349亿到145亿 中国第一富家族缩水之谜

飘摇

它是一条地产“大鲨鱼”。

　　163亿股本，市值最高时超过2000亿港元。

　　它曾催生出中国首富。

　　26岁的杨惠妍因持有其96亿股股份，在2007年身家超过160亿美元。

　　它叫“碧桂园”。

　　它曾创下内地房企在港融资的最高纪录：148.49亿港元，股价一度攀升至14.18港元。但如今，股价狂泻九成，市值已大幅落后于“广东地产五虎”的合生创展、富力地产等。即便放在A股比较，它也排在万科、保利、陆家嘴和招商之后，屈居第五。

　　对赌协议、并购ATV、进军煤制油、大裁员，碧桂园从不缺少新闻，但理财周报始终关注的，仍是其地产业务本身和财富逻辑。

　　得知“碧桂园项目大停工”的传闻后，理财周报记者走进碧桂园楼盘现场，研究其各项财务数据，从项目、财务、模式三个层面出发，解读真实的碧桂园。

　　我们希望找出答案：“大鲨鱼”是怎么被抛到浅海滩上的。